網(wǎng)通社觀察  當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月14日，美國三大股指全線反彈，中概股整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，多只熱門中概股漲幅超10%。然而，小鵬汽車美股卻逆勢(shì)下跌超6%，與中概股整體上漲形成鮮明對(duì)比。北京時(shí)間3月14日，小鵬汽車港股較前一交易日也有所下跌。

就在前一天，小鵬汽車剛剛發(fā)布了2025款G6和G9兩款新車，港股與美股雙雙下跌，似乎也反映出資本市場(chǎng)對(duì)小鵬汽車的未來增長預(yù)期進(jìn)行了重新評(píng)估。

2025款小鵬G6定價(jià)引爭議

3月13日，在春意盎然的廣州，小鵬汽車舉辦2025春季發(fā)布會(huì)。剛剛在北京參加完全國兩會(huì)的何小鵬，盡管嗓音還有些沙啞，但心情卻格外舒暢。畢竟，小鵬汽車已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月穩(wěn)坐新勢(shì)力交付量的頭把交椅：2025年的前兩個(gè)月，每月都交付了3萬+的優(yōu)異成績。

發(fā)布會(huì)上，小鵬汽車正式推出2025款小鵬G6和2025款小鵬G9。小鵬汽車在晚些時(shí)候發(fā)布訂單喜報(bào)：新款小鵬 G9 在 45 分鐘內(nèi)大定突破3000臺(tái)，新款G6則7分鐘突破5000臺(tái)大定。

這反映出首批用戶對(duì)新車價(jià)格的認(rèn)可，尤其是新款小鵬G6，何小鵬在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)透露，直到發(fā)布會(huì)當(dāng)天下午，他還在與王鳳英就最終的價(jià)格進(jìn)行反復(fù)討論，足見對(duì)此次定價(jià)的重視和糾結(jié)。最終，新款小鵬G6的價(jià)格定在了17.68萬元、18.68萬元和19.88萬元，相較于老款小鵬G6的19.99萬 - 27.69萬元的價(jià)格，入門價(jià)格下降2.31萬元，頂配車型下降7.81萬元，高端車型降幅明顯。

而且，新款小鵬G6全系標(biāo)配5C超充AI電池+圖靈AI智駕，發(fā)布會(huì)上，何小鵬專門與特斯拉進(jìn)行對(duì)比，指出新款Model Y入門版加6.4萬元FSD后價(jià)格達(dá)到30萬以上。足以展示出新款小鵬G6展現(xiàn)出明顯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。

然而，小鵬G6的訂單喜報(bào)只更新到7分鐘5000臺(tái)的數(shù)據(jù)，此后沒有再發(fā)布新的訂單數(shù)據(jù)。在發(fā)布會(huì)的熱潮漸漸退去之后，有關(guān)小鵬G6定價(jià)的爭議也隨之而來。

實(shí)際上，結(jié)合小鵬汽車供應(yīng)鏈反腐取得的成效以及規(guī)模效應(yīng)帶來的成本下降，再聯(lián)想到小鵬P7+上市時(shí)起售價(jià)僅18.68萬，比P7i的起售價(jià)低了3.71萬元。因此當(dāng)新款小鵬G6發(fā)布之前，小鵬汽車要繼續(xù)延續(xù)MONA M03和小鵬P7+的極致標(biāo)配與性價(jià)比爆款打法，變得合乎邏輯。

不少媒體對(duì)新款小鵬G6起售價(jià)的心理預(yù)期就在16萬元左右，認(rèn)為這是一個(gè)能賣爆的價(jià)格。

17.68萬元的起售價(jià)還是高了。

實(shí)車配置上，雖然全系標(biāo)配5C超充AI電池+圖靈AI智駕，但仔細(xì)對(duì)比之后，就能發(fā)現(xiàn)18.68萬元的中配版本相比17.68萬元的入門版更有性價(jià)比，中配版比入門版貴1萬元但多6項(xiàng)配置，包括前排座椅腰部調(diào)節(jié)、前排座椅按摩、后排座椅加熱、18個(gè)揚(yáng)聲器、外后視鏡位置記憶、9英寸流媒體內(nèi)后視鏡等舒適性和提升用車體驗(yàn)的配置。

如此一來，合適的購車價(jià)格還是來到了18萬元以上。

價(jià)格下探，競爭對(duì)手更多了

另外值得一提的是，在競爭對(duì)手層面，小鵬G6盡管和特斯拉Model Y進(jìn)行對(duì)比，顯示價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)，但兩者目前無論是品牌力、銷量表現(xiàn)上都不在同一個(gè)級(jí)別。2024年Model Y全年上險(xiǎn)量超過48萬輛，小鵬G6約為4.2萬輛。

統(tǒng)計(jì)2024年老款G6市場(chǎng)表現(xiàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，零跑C10和零跑C11通過配置和人群差異化的定位，在新能源中型SUV市場(chǎng)12萬-20萬元價(jià)格區(qū)間占據(jù)了越來越大的市場(chǎng)份額，兩款車2024年合計(jì)上險(xiǎn)量達(dá)到10.5萬輛。

新款小鵬G6最新價(jià)格壓縮至20萬元以內(nèi)，也將面臨零跑汽車在性價(jià)比方面的競爭。當(dāng)然，別忘了還有比亞迪。比亞迪喊出“高階智駕下放到10萬元級(jí)別車型”的口號(hào)后，對(duì)以智能化為最大標(biāo)簽的小鵬汽車形成的沖擊是巨大的。合資品牌廣汽豐田鉑智3X高階智駕版本起售價(jià)14.98萬元，行業(yè)內(nèi)首次將激光雷達(dá)高階智駕的價(jià)格打入14萬級(jí)。

我們還注意到，小鵬汽車在新款小鵬G6/G9的發(fā)布上購車權(quán)益上，采用了0首付5年期低息政策，聯(lián)想到后續(xù)隨之而來的激烈競爭，小鵬G6如果希望達(dá)到銷量預(yù)期，后續(xù)大概率也會(huì)重拾0息0首付的金融武器，那這樣看來現(xiàn)在也并非入手小鵬G6的最佳時(shí)機(jī)，等等黨可能又一次取得勝利。

最后：

可以說，新款小鵬G6的價(jià)格中規(guī)中矩，符合預(yù)期，但也沒有超出預(yù)期。如果小鵬G6后續(xù)要成為小鵬汽車?yán)^MONA M03、P7+之后的第三大銷量支柱，那么面臨的競爭也將比此前更大。