網(wǎng)通社觀察 近日網(wǎng)上有消息稱，某頭部車企準(zhǔn)備叫停價(jià)格戰(zhàn)，7月起全面取消此前的一口價(jià)政策。后經(jīng)過(guò)多方證實(shí)，該消息為不實(shí)信息。

其實(shí)，業(yè)內(nèi)呼吁反內(nèi)卷、停止價(jià)格戰(zhàn)，已經(jīng)不是一天兩天的事兒了。但是大家有沒(méi)有認(rèn)真想過(guò)，如果價(jià)格戰(zhàn)真的突然間停止了，市場(chǎng)會(huì)怎樣？

我相信，這個(gè)問(wèn)題很多人答不上來(lái)，或者說(shuō)給出的答案不盡相同。

為什么？因?yàn)槲覀兒雎粤艘粋€(gè)關(guān)鍵：價(jià)格是果，它不是因。

在主流經(jīng)濟(jì)學(xué)框架中，價(jià)格是供求關(guān)系相互作用的結(jié)果，而非導(dǎo)致供求變化的原因。即使是政策干預(yù)形成的價(jià)格，其本質(zhì)也是對(duì)市場(chǎng)供求或成本因素的被動(dòng)響應(yīng)，仍然屬于“果”的范疇。

當(dāng)然了，市場(chǎng)價(jià)格形成之后，會(huì)通過(guò)信號(hào)機(jī)制影響供求行為，賣得好自然要增產(chǎn)，但這種反饋是“果”對(duì)“因”的反作用，價(jià)格本身并不會(huì)成為“因”。

說(shuō)白了，中國(guó)汽車市場(chǎng)已經(jīng)持續(xù)了兩年多的大規(guī)模降價(jià)、多輪次促銷，并非是車企獨(dú)立驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)行為的根本原因，而是多種基礎(chǔ)因素相互作用的結(jié)果，是整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)供求的預(yù)判。

對(duì)于市場(chǎng)集中度較高的產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，龍頭企業(yè)的確在價(jià)格層面具有標(biāo)桿作用，但是僅憑一兩家企業(yè)就想摧毀一個(gè)成熟的價(jià)格體系，難度極大，最多只會(huì)引發(fā)局部紊亂或者階段性的沖擊。比如2004年，由上汽通用和南北大眾引領(lǐng)的價(jià)格戰(zhàn)，也就持續(xù)了半年左右。

而這一次從2023年初打響的價(jià)格戰(zhàn)，已經(jīng)持續(xù)了近兩年半的時(shí)間，跨度之大史無(wú)前例。事出反常必有妖，這只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題：這一次的價(jià)格戰(zhàn)，已經(jīng)不是車企想停就能停的了，頭鐵的寶馬在去年已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。

如果仔細(xì)觀察你可以發(fā)現(xiàn)，那些嘴上喊著不打價(jià)格戰(zhàn)的車企高管們，身體可比嘴巴誠(chéng)實(shí)多了，向自己揮刀的時(shí)候一個(gè)比一個(gè)果決。所謂的被迫降價(jià)、無(wú)奈促銷，在我看來(lái)只是禍水東引的手段罷了。

那么問(wèn)題究竟出在哪兒了？在我看來(lái)，這一切都是“銷量焦慮”惹的禍。首先，國(guó)家不能允許汽車行業(yè)出現(xiàn)整體銷量下滑的情況。其次，車企也不能接受別人都在漲、自己卻下跌的局面。

眾所周知，汽車產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值早已超過(guò)房地產(chǎn)，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的第一支柱，雖然在增加值和綜合稅收貢獻(xiàn)上還是不及房地產(chǎn)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響也遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到替代房地產(chǎn)的水平，但是其拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“壓艙石”地位是毋庸置疑的，尤其在房地產(chǎn)持續(xù)下行的背景下。

中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)乘用車產(chǎn)銷分別完成2747.7萬(wàn)輛和2756.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)5.2%和5.8%；2025年1-5月，產(chǎn)銷分別完成1108萬(wàn)輛和1099.6萬(wàn)輛，同比分別大幅攀升了14.1%和12.6%。

7月1日各大車企發(fā)布的上半年銷量數(shù)據(jù)，也基本都是實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，甚至有的品牌還上調(diào)了全年銷量目標(biāo)。

數(shù)據(jù)非常亮眼，乍看之下一片欣欣向榮。但是先別著急，我們?cè)倏匆幌铝硗鈨身?xiàng)數(shù)據(jù)。

CPI，也就是全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，是反映居民家庭日常生活消費(fèi)商品及服務(wù)價(jià)格水平變動(dòng)的指標(biāo)。CPI溫和上漲表明消費(fèi)需求旺盛，過(guò)快上漲可能引發(fā) “高通脹” 風(fēng)險(xiǎn)，下跌則意味著消費(fèi)需求不足，經(jīng)濟(jì)活力減弱，收入增長(zhǎng)放緩，就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升。

2025年前5個(gè)月，我國(guó)的CPI分別為：1月上漲0.5，2月下降0.7，3月、4月、5月均下降0.1。如果扣除春節(jié)錯(cuò)月影響，2月變?yōu)樯蠞q0.1。可即便如此，CPI也已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。

PPI，也就是工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)，是反映工業(yè)行業(yè)價(jià)格變化總趨勢(shì)和變動(dòng)幅度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。PPI 上升說(shuō)明企業(yè)原材料采購(gòu)成本升高，若是持續(xù)上升意味著市場(chǎng)需求旺盛。PPI負(fù)增長(zhǎng)則說(shuō)明市場(chǎng)需求不足，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品賣不出去。

2025年1-5月，我們的PPI分別為：-2.3、-2.2、-2.5、-2.7、-3.3，連續(xù)5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。前5月平均下來(lái)，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格均比去年同期下降2.6%。若是再往前看，我國(guó)的PPI實(shí)際上已經(jīng)連續(xù)32個(gè)月為負(fù)。

當(dāng)CPI和PPI同時(shí)為負(fù)，且連續(xù)為負(fù)，說(shuō)明我們的社會(huì)正面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)，老百姓不敢花錢了，企業(yè)降價(jià)求生，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)需求遇冷，進(jìn)入“價(jià)格下跌-需求收縮-經(jīng)濟(jì)活力下降-價(jià)格進(jìn)一步下跌”這樣一個(gè)惡性循環(huán)。

在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，汽車市場(chǎng)還能實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)是不符合常規(guī)的。而我們之所以能夠看到這樣的結(jié)果，我認(rèn)為很大程度上就是因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)和補(bǔ)貼的刺激，提前透支消費(fèi)，寅吃卯糧，才促成了當(dāng)下的“繁榮”。

試想一下，如果現(xiàn)在價(jià)格戰(zhàn)停止，新車價(jià)格回到3年前的水平，會(huì)不會(huì)勸退很多購(gòu)買力？車市還能否繼續(xù)保證正增長(zhǎng)？當(dāng)然，我也不敢篤定銷量100%會(huì)下滑，但是答案還是有跡可循的。

前一陣子，多地宣布暫停受理汽車置換補(bǔ)貼申請(qǐng)業(yè)務(wù)，一時(shí)間引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)于銷量的擔(dān)憂。有經(jīng)銷商就表示，國(guó)補(bǔ)暫停之后，賣車更難了。好在國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部很快便給出了回應(yīng)，表示后續(xù)資金會(huì)在第三、四季度分批下達(dá)，這才安撫了整個(gè)市場(chǎng)的焦慮情緒。

再比如近期鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“零公里二手車”現(xiàn)象，實(shí)際上這并不是什么新鮮事兒，一直都是業(yè)內(nèi)默認(rèn)的一種潛規(guī)則，其背后也是車企沖銷量的心理在作祟。同時(shí)，這也折射出“銷量焦慮”之外，行業(yè)所處的另一個(gè)囚徒困境：產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存嚴(yán)重。

根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，2025年6月中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為56.6%?；乜唇衲晟习肽辏瑢?shí)際上庫(kù)存預(yù)警指數(shù)一直位于榮枯線之上，而去年同期的數(shù)據(jù)還要更高一些。也就是說(shuō)，這一年多的時(shí)間里，我們一直處在去庫(kù)存的壓力之下。

乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)曾發(fā)文稱，2025年4月末全國(guó)乘用車行業(yè)庫(kù)存達(dá)350萬(wàn)輛，較3月增加了15萬(wàn)輛，較2024年4月增加了12萬(wàn)輛。再試想一下，如果沒(méi)有價(jià)格戰(zhàn)，庫(kù)存量會(huì)不會(huì)比這還要高？如果叫停了價(jià)格戰(zhàn)，這些庫(kù)存車將如何消化？

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)汽車制造業(yè)產(chǎn)能利用率為72.2%，相比2023年下降了2.4%。按照正常規(guī)律，產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)導(dǎo)致優(yōu)勝劣汰，但如果這個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并不充分的話，企業(yè)不僅不會(huì)倒閉，為了活下去還會(huì)瘋狂卷價(jià)格。

汽車市場(chǎng)的現(xiàn)狀不正是如此，由于存在太多的競(jìng)爭(zhēng)壁壘（行政保護(hù)、地方保護(hù)），再加上大量資本的非理性涌入，導(dǎo)致落后產(chǎn)能和低效企業(yè)無(wú)法正常退出。比如，威馬、高合、合創(chuàng)、天際這些我們已經(jīng)快忘記的車企，實(shí)際上都沒(méi)有徹底倒閉。當(dāng)市場(chǎng)出清機(jī)制失效，價(jià)格戰(zhàn)便成為唯一的出路。

企業(yè)只能卷價(jià)格，這只是一方面。另一方面，我們的消費(fèi)能力也在下降。

當(dāng)CPI和PPI同時(shí)為負(fù)，意味著社會(huì)就業(yè)收入承壓。雖然官方公布的全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率在下降，全國(guó)居民人均可支配收入也在增長(zhǎng)，但是從現(xiàn)實(shí)的體感溫度來(lái)看，我相信每個(gè)人都能感受到，寒氣已經(jīng)傳導(dǎo)至生活中的方方面面。

首先，就業(yè)的不確定性直接推高了預(yù)防性儲(chǔ)蓄。今年前5個(gè)月，我國(guó)居民住戶存款增加8.3萬(wàn)億元，住戶存款總額突破160萬(wàn)億元。在銀行利率已經(jīng)破1的情況下，老百姓仍然在瘋狂存錢，說(shuō)明大家都不太敢花錢了，消費(fèi)的重要性正在無(wú)限后移。

其次，居民財(cái)富也在不斷縮水，最主要的影響來(lái)源就是房?jī)r(jià)下行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，四大一線城市的房?jī)r(jià)目前已經(jīng)回到了2015年、2016年的水平，二、三線城市回撤幅度要更大。即便這兩年各地出臺(tái)了多項(xiàng)救市措施，但依然阻擋不了滾滾向下的車輪。而房?jī)r(jià)的持續(xù)下跌，會(huì)通過(guò)負(fù)向財(cái)富效應(yīng)，直接阻礙了居民消費(fèi)。

今年前5個(gè)月，全國(guó)居民新增貸款不足6000億元，占全部信貸的比重只有5.4%，是2009年以來(lái)的最低水平。居民貸款減少，除了需求不足之外，還有另一層含義，就是家庭債務(wù)過(guò)于沉重，已經(jīng)擠壓到了消費(fèi)端。央行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)家庭債務(wù)占GDP比重已突破60%，居民杠桿率在過(guò)去十年翻了一倍。

這一系列連鎖反應(yīng)，最終導(dǎo)致的結(jié)果就是老百姓消費(fèi)信心不足。4月國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的消費(fèi)者信心指數(shù)為87.8，已經(jīng)連續(xù)25個(gè)月低于90。

我們從其他市場(chǎng)也能感受得到明顯的消費(fèi)降級(jí)，海底撈推出了22元的工作日自助午餐，入華25年的星巴克首次降價(jià)，飛天茅臺(tái)跌破2000元。與之相對(duì)的，山姆的“窮鬼三件套”火了，“廉價(jià)”的名創(chuàng)優(yōu)品年?duì)I收破百億，4塊錢的蜜雪冰城門庭若市。大家都說(shuō)，聰明的中產(chǎn)都已經(jīng)主動(dòng)返貧了，這并不是玩笑。

車市也在經(jīng)歷著消費(fèi)降級(jí)。在不久前的一個(gè)行業(yè)論壇上，國(guó)家信息中心正高級(jí)經(jīng)濟(jì)師徐長(zhǎng)明給出了一組數(shù)據(jù)：2024年和2025年前5個(gè)月，售價(jià)10萬(wàn)以下的乘用車銷量直線拉升，市場(chǎng)份額從2023年的18.1%增長(zhǎng)至當(dāng)下的27.2%；售價(jià)30萬(wàn)以上的乘用車剛好相反，份額從2023年15.1%降至10.8%。

其實(shí)，現(xiàn)在車市跟樓市遇到的問(wèn)題非常相似，整體價(jià)格的下降反映出的是市場(chǎng)消極的情緒，這種情緒純靠調(diào)節(jié)政策去擺弄價(jià)格是沒(méi)用的，關(guān)鍵是要提高購(gòu)買者的人數(shù)和支付能力。但是，在一線城市限購(gòu)的前提下，購(gòu)買力很難釋放出來(lái)，一年多給2萬(wàn)個(gè)指標(biāo)就是杯水車薪。

寫在最后：

我們都知道，價(jià)格戰(zhàn)會(huì)帶來(lái)多方面的危害，但是如果沒(méi)有價(jià)格戰(zhàn)，一旦車賣不出去了，對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)同樣會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響，后果有可能比價(jià)格戰(zhàn)更具破壞力。

價(jià)格戰(zhàn)至少能夠通過(guò)短期讓利維持銷量、保住產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)，而銷量持續(xù)低迷則會(huì)從根本上動(dòng)搖行業(yè)生存的根基，沒(méi)人敢承擔(dān)那樣的風(fēng)險(xiǎn)。所以，行業(yè)更需要的是替代價(jià)格戰(zhàn)的破局方式，而不是冒著銷量下滑的風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單的叫停價(jià)格戰(zhàn)。

其實(shí)，目前我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)整體的利潤(rùn)和利潤(rùn)率都在下降，不只是汽車產(chǎn)業(yè)，光伏、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)也在打價(jià)格戰(zhàn)。這些行業(yè)破內(nèi)卷的方式就非常值得我們借鑒：十大光伏玻璃企業(yè)聯(lián)合宣布自7月起減產(chǎn)30%；水泥行業(yè)明確將優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；部分鋼廠近期已收到減排限產(chǎn)通知。

當(dāng)然，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)度不是其他行業(yè)可以比的，但是解題的思路大致是相同的。只有從源頭解決產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，達(dá)到供需平衡了，才有可能叫停價(jià)格戰(zhàn)?？偤眠^(guò)一直盯著一兩家車企，天天在網(wǎng)上嚷嚷停止價(jià)格戰(zhàn)，實(shí)際上一點(diǎn)用沒(méi)有。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)了，我們的車企有幾家愿意主動(dòng)減產(chǎn)呢？那些好像已經(jīng)死了但又沒(méi)徹底死透的企業(yè)又能否徹底清出呢？行業(yè)加速轉(zhuǎn)型的時(shí)候，我們只注意到了新能源的銷量在漲，燃油車的銷量在跌，但是有誰(shuí)注意到，二者的產(chǎn)能卻沒(méi)有做到一增一減呢。

所以，解決供需錯(cuò)配的問(wèn)題才是當(dāng)務(wù)之急，同時(shí)還要盡快破除競(jìng)爭(zhēng)壁壘，讓市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步提高行業(yè)的集中度，只有這樣，市場(chǎng)才能重新回到理性的軌道。